Den elegante sosietetskvinnen Jasmine (Cate Blanchett) har levd gode dager takket være hennes velstående ektemann Hal (Alec Baldwin). Men da alt rakner og Jasmine får et nervøst sammenbrudd, flytter hun til sin søster Ginger (Sally Hawkins) for å komme tilbake til hektene. Jasmine ankommer San Francisco og søsterens beskjedne leilighet i en skjør mental tilstand. Hun er fortsatt i stand til å opprettholde sin aristokratiske holdning, men er emosjonelt ustabil og mangler alle praktiske egenskaper for å forsørge seg selv.