Unge hantverkarsonen Eisenheim, förälskar sig i överklassdamen Sophie von Teschen i sekelskiftets Wien. Romantik över klassgränserna är dömda att misslyckas och förtvivlad ger sig Eisenheim ut i världen. 15 år senare återvänder han till hemstaden som firad Illusionist bara för att finna sin ungdoms förälskelse förlovad med kronprins Leopold. Eisenheim utmanar kronarvingen och använder sina magiska kunskaper för att vinna Sophie tillbaka och underminerar därmed stabiliteten i det kungliga huset i Wien.